南开大学中国公司治理研究院  马连福

【摘  要】公司产生之后，世界发生了翻天覆地的改变，同时也带来了与生俱来的困扰。文章运用“大树理论”分析了企业的基本架构，并以瑞幸咖啡财务造假为例，指出了公司治理制度的缺失是瑞幸咖啡财务造假的根源；认为公司制是最高级的现代企业制度，有限责任和法人地位是公司的基本特征，而所有权与经营权的有效分离是公司力量充分释放的充分条件。公司的股权结构既是所有权和经营权分离的关键指标，也是公司治理制度设计的前提条件，从两权分离度的视角提出了股权结构的内涵包括股份结构、股东结构和投票权结构，并论述了股权结构设计的方法和公司治理机制创新的路径，相关研究结论和建议对规避治理风险和公司做强做大有重要的理论指导价值。

【关键词】大树理论； 股权结构； 公司治理； 公司力量； 瑞幸咖啡； 治理质量

【中图分类号】F276.6 【文献标识码】A 【文章编号】1004-5937（2020）17-0002-06